औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) क्या है मतलब और उदाहरण

औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) क्या है?

औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) एक प्रतिशत है जिसका उपयोग ऐतिहासिक रिटर्न की रिपोर्ट करते समय किया जाता है, जैसे कि म्यूचुअल फंड के तीन-, पांच- और 10 साल के औसत रिटर्न। औसत वार्षिक रिटर्न को फंड के परिचालन व्यय अनुपात का शुद्ध कहा जाता है। इसके अतिरिक्त, इसमें बिक्री शुल्क, यदि लागू हो, या पोर्टफोलियो लेनदेन ब्रोकरेज कमीशन शामिल नहीं है।

अपने सरल शब्दों में, औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) एक निश्चित अवधि में म्यूचुअल फंड द्वारा किए गए या खोए गए धन को मापता है। म्यूचुअल फंड निवेश पर विचार करने वाले निवेशक अक्सर एएआर की समीक्षा करेंगे और अपनी म्यूचुअल फंड निवेश रणनीति के हिस्से के रूप में अन्य समान म्यूचुअल फंडों के साथ इसकी तुलना करेंगे।

औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) को समझना

जब आप म्युचुअल फंड का चयन कर रहे हैं, तो औसत वार्षिक रिटर्न फंड के दीर्घकालिक प्रदर्शन को मापने के लिए एक सहायक मार्गदर्शिका है। हालांकि, निवेशकों को किसी फंड के वार्षिक प्रदर्शन पर भी नजर रखनी चाहिए ताकि वह अपने वार्षिक कुल रिटर्न की निरंतरता की पूरी तरह से सराहना कर सके।

उदाहरण के लिए, 10% का पांच साल का औसत वार्षिक रिटर्न आकर्षक लगता है। हालांकि, यदि वार्षिक रिटर्न (जिनका औसत वार्षिक रिटर्न होता है) +40%, +30%, -10%, +5% और -15% (50/5 = 10%) थे, तो पिछले तीन वर्षों में प्रदर्शन फंड के प्रबंधन और निवेश रणनीति की वारंट परीक्षा।

औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) के घटक

इक्विटी म्यूचुअल फंड के औसत वार्षिक रिटर्न (एएआर) में योगदान करने वाले तीन घटक हैं: शेयर मूल्य प्रशंसा, पूंजीगत लाभ और लाभांश।

शेयर मूल्य प्रशंसा

एक पोर्टफोलियो में रखे गए अंतर्निहित शेयरों में अवास्तविक लाभ या हानि से शेयर की कीमत में वृद्धि होती है। चूंकि किसी शेयर के शेयर की कीमत में एक साल में उतार-चढ़ाव होता है, यह उस फंड के एएआर में आनुपातिक रूप से योगदान देता है या उसमें कमी करता है जो इश्यू में होल्डिंग बनाए रखता है।

उदाहरण के लिए, अमेरिकन फंड्स एएमसीएपी फंड की शीर्ष होल्डिंग नेटफ्लिक्स (एनएफएलएक्स) है, जो फरवरी 29, 2020 तक पोर्टफोलियो की शुद्ध संपत्ति का 3.7% प्रतिनिधित्व करती है। नेटफ्लिक्स एएमसीएपी फंड में 199 इक्विटी में से एक है। फंड मैनेजर फंड के प्रदर्शन उद्देश्यों को पूरा करने के लिए फंड से संपत्ति जोड़ या घटा सकते हैं या प्रत्येक होल्डिंग के अनुपात को बदल सकते हैं। 29 फरवरी, 2020 तक फंड की संयुक्त संपत्ति ने पोर्टफोलियो के 10 साल के एएआर 11.58% में योगदान दिया है।

पूंजीगत लाभ वितरण

एक म्यूचुअल फंड से भुगतान किया गया पूंजीगत लाभ वितरण आय या स्टॉक की बिक्री से उत्पन्न होता है जिससे एक प्रबंधक को विकास पोर्टफोलियो में लाभ का एहसास होता है। शेयरधारक नकद में वितरण प्राप्त करने का विकल्प चुन सकते हैं या उन्हें फंड में पुनर्निवेश कर सकते हैं। पूंजीगत लाभ एएआर का वास्तविक हिस्सा है। वितरण, जो भुगतान की गई डॉलर राशि से शेयर की कीमत को कम करता है, शेयरधारकों के लिए कर योग्य लाभ का प्रतिनिधित्व करता है।

एक फंड का नकारात्मक AAR हो सकता है और फिर भी वह कर योग्य वितरण कर सकता है। वेल्स फ़ार्गो डिस्कवरी फंड ने 2.59 डॉलर के पूंजीगत लाभ का भुगतान 11 दिसंबर 2015 को किया, जबकि फंड का एएआर नकारात्मक 1.48% था।

लाभांश

कंपनी की कमाई से भुगतान किए गए त्रैमासिक लाभांश म्यूचुअल फंड के एएआर में योगदान करते हैं और पोर्टफोलियो के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) के मूल्य को भी कम करते हैं। पूंजीगत लाभ की तरह, पोर्टफोलियो से प्राप्त लाभांश आय को पुनर्निवेश या नकद में लिया जा सकता है।

सकारात्मक आय वाले लार्ज-कैप स्टॉक फंड आमतौर पर व्यक्तिगत और संस्थागत शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान करते हैं। इन त्रैमासिक वितरण में म्यूचुअल फंड के एएआर के लाभांश उपज घटक शामिल होते हैं। टी. रो प्राइस डिविडेंड ग्रोथ फंड की 12 महीने की यील्ड 1.36% है, जो 29 फरवरी, 2020 तक फंड के तीन साल के एएआर 15.65% का योगदान कारक है।

विशेष ध्यान

औसत वार्षिक रिटर्न की गणना करना, रिटर्न की औसत वार्षिक दर की तुलना में बहुत सरल है, जो एक नियमित माध्य के बजाय एक ज्यामितीय औसत का उपयोग करता है। सूत्र है: [(1+r₁) x (1+r₂) x (1+r₃) x … x (1+r_i)] ^(1/एन) – 1, जहां r वापसी की वार्षिक दर है और n अवधि में वर्षों की संख्या है।

औसत वार्षिक रिटर्न को कभी-कभी किसी फंड के प्रदर्शन की तस्वीर देने के लिए कम उपयोगी माना जाता है क्योंकि रिटर्न कंपाउंड के बजाय कंपाउंड होता है। प्रत्येक फंड के लिए समान प्रकार के रिटर्न की तुलना करने के लिए म्यूचुअल फंड को देखते समय निवेशकों को ध्यान देना चाहिए।